- Jul 08, 2025
- Strategie
In Zeiten der Informationsflut hängt die Bildung und Entwicklung von Markterwartungen zunehmend von der tiefgreifenden Interpretation unstrukturierter Daten ab. Die Macro Strategy (MS) von HSAM basiert auf der Verarbeitung unstrukturierter Daten und bildet ein Managementsystem für Markterwartungen, das aus den drei Komponenten „Informationsgewinnung – Erwartungsmodellierung – Risikowarnung“ besteht. Diese Strategie überwindet die Grenzen der traditionellen technischen Analyse und erfasst durch die Echtzeitverarbeitung unstrukturierter Daten wie Politiktexte, Branchennachrichten und Meinungen in sozialen Medien präzise Veränderungen der Markterwartungen, um Investoren eine marktführende Unterstützung bei makroökonomischen Entscheidungen zu bieten.
Datenarchitektur: Integrierte Analyse unstrukturierter Daten aus mehreren Quellen
Der zentrale Vorteil der MS-Strategie liegt in der Fähigkeit zur integrierten Verarbeitung von fünf großen Kategorien unstrukturierter Daten:
Politiktextdaten: Durch die Echtzeit-Erfassung von Erklärungen der Zentralbank, Regierungsarbeitsberichten, Ministerialdokumenten usw. und die Analyse der Gewichtung von Schlüsselwörtern (z. B. Häufigkeit und Kontext von „Geldpolitik“ und „fiskalische Anreize“) werden marginale Veränderungen in der politischen Ausrichtung ermittelt. Wenn beispielsweise die Formulierung „Ausweitung der Binnennachfrage“ in den vierteljährlichen Politikdokumenten von „rechtzeitig vorantreiben“ zu „schwerpunktmäßig umsetzen“ geändert wird, wird dies von der Strategie als Signal für eine erwartete Belebung des Konsumsektors interpretiert.
Daten zur öffentlichen Meinung in der Branche: Durch die Integration von Medienberichten, Expertenkommentaren, Forschungsberichten zur Industriekette usw. werden nicht-finanzielle Indikatoren für die Konjunkturlage der Branche erstellt. In der Halbleiterindustrie beispielsweise werden durch die Analyse der Medienpräsenz von Schlüsselwörtern wie „Kapazitätsauslastung“ und „technologischer Durchbruch“ Wendepunkte im Branchenzyklus vorhergesagt, um die Verzögerung traditioneller Finanzindikatoren auszugleichen.
Unternehmensnarrative Daten: Durch die eingehende Analyse von Anmerkungen in Unternehmensabschlüssen, Fragen und Antworten im Bereich Investor Relations, öffentlichen Reden von Führungskräften usw. werden frühe Anzeichen für fundamentale Veränderungen ermittelt. Wenn eine Führungskraft eines börsennotierten Unternehmens in einer Roadshow häufig und detailliert auf die „Erschließung ausländischer Märkte“ eingeht, wird dies von der Strategie als potenzielles Signal für eine strategische Neuausrichtung des Unternehmens gewertet und nicht als oberflächliche Erzählung.
Social-Media-Daten: Überwachung von Diskussionen der Nutzer in Finanzforen und auf sozialen Plattformen, um Indikatoren für die Marktstimmung zu erstellen. Wenn beispielsweise makroökonomische Daten veröffentlicht werden, wird durch die Analyse der Stimmungstendenzen zu relevanten Themen (z. B. Anteil der Kommentare mit „optimistisch“ oder „besorgt“) bewertet, wie stark die Markterwartungen von den tatsächlichen Auswirkungen der Daten abweichen.
Alternative Daten wie Satellitenbilder: Durch die Verarbeitung von Satellitenfernerkundungsdaten, Verkehrs- und Logistikdaten usw. mittels Bildverarbeitungstechnologie wird die mikroökonomische Umsetzung der makroökonomischen Logik überprüft. Beispielsweise können durch die Analyse von Satellitenbildern des Containerumschlags in Häfen die Trends bei den Import- und Exportdaten bestätigt und die Aussagekraft der makroökonomischen Analyse erhöht werden.
Strategische Anwendung: Risiko-Ertrags-Management bei sich ändernden Markterwartungen
Die MS-Strategie wandelt unstrukturierte Daten in drei große Kategorien von Investitionsentscheidungen um:
Erfassung von Erwartungsunterschieden: Wenn die durch unstrukturierte Daten widergespiegelten Markterwartungen (z. B. die Interpretation einer bestimmten Politik in den sozialen Medien) erheblich von den tatsächlichen politischen Inhalten abweichen, erkennt die Strategie die durch die Erwartungsunterschiede entstehenden Investitionsmöglichkeiten. Wenn beispielsweise nach der Einführung einer bestimmten Branchenaufsichtspolitik die sozialen Medien diese als negativ überinterpretieren, die tatsächlichen Auswirkungen des Politiktextes jedoch eher neutral sind, wird die Strategie auf die entsprechenden Titel ausgerichtet, die zu Unrecht abgestraft wurden.
Bewertung der Nachhaltigkeit von Trends: Durch die Verfolgung der Entwicklungstrends unstrukturierter Daten wird die Nachhaltigkeit der makroökonomischen Lage beurteilt. Wenn beispielsweise der Sektor der neuen Energien einen Aufschwung erlebt und die Politik weiterhin positive Signale sendet, Unternehmen häufig Produktionserweiterungen ankündigen und das Interesse in den sozialen Medien hoch bleibt, wird davon ausgegangen, dass der Trend nachhaltig ist. Im gegenteiligen Fall wird auf das Risiko einer Trendwende hingewiesen.
Frühwarnung vor Tail-Risiken: Durch die Erkennung ungewöhnlicher Schwankungen in unstrukturierten Daten werden potenzielle Risiken identifiziert. Wenn in den Texten der Zentralbank plötzlich vermehrt Formulierungen wie „systemische Risiken vermeiden” auftauchen, in Kommentaren von Branchenexperten das Stichwort „Unsicherheit” häufiger vorkommt und in den sozialen Medien ungewöhnliche panikartige Diskussionen stattfinden, löst die Strategie einen Risikowarnmechanismus aus, um das Risiko des Portfolios zu verringern.
Wert der Strategie: Fähigkeit zur erwartungsbasierten Preisgestaltung anhand unstrukturierter Daten
Die Kernkompetenz der MS-Strategie liegt in der präzisen Einschätzung der Markterwartungen. Vor dem Hintergrund einer komplexen und sich ständig verändernden Makroökonomie und vielfältiger Interpretationen der Politik spiegeln die Marktpreise nicht nur bekannte Informationen wider, sondern enthalten auch Erwartungen für die Zukunft, und unstrukturierte Daten sind ein wichtiger Träger für Markterwartungen. Wenn beispielsweise die Finanzstimuluspläne eines Landes noch nicht offiziell bekannt gegeben wurden, werden die entsprechenden politischen Diskussionen bereits in den Fachmedien und sozialen Medien diskutiert. Durch die Analyse dieser unstrukturierten Daten kann die MS-Strategie die Erwartungen des Marktes hinsichtlich der Stärke der Stimulusmaßnahmen im Voraus einschätzen und die Vermögensallokation entsprechend anpassen. Diese auf unstrukturierten Daten basierende Fähigkeit zur erwartungsbasierten Preisgestaltung ermöglicht es der Strategie, sich vor der Entstehung makroökonomischer Trends zu positionieren, Gewinne zu erzielen, wenn sich ein Marktkonsens bildet, und Risiken zu vermeiden, wenn die Erwartungen überzogen sind. Damit bietet sie Anlegern ein makroökonomisches Risikomanagementinstrument, das sich an komplexe Marktbedingungen anpassen lässt.