- Jun 13, 2025
- Strategia
Na finančných trhoch, bez ohľadu na to, či dochádza k prechodu z býčieho na medvedí trh alebo k výkyvom a kolísaniam, vždy existuje stratégia, ktorá dokáže využiť jedinečnú logiku na vyhľadávanie stabilných príležitostí na zisk – práve taká je stratégia Neutral Strategy (NS) platformy HSAM. Jej základný princíp je zakorenený v základných pravidlách fungovania trhu: keď sa celkové prostredie trhu a kľúčové faktory nezmenia, cena jednotlivých produktov sa zvyčajne pohybuje podľa pôvodnej trajektórie a vykazuje rozpoznateľné kolísanie v určitom rozmedzí a návrat k hodnote. Stratégia NS zachytáva takéto časté a pravidelné kolísania a vytvára stabilnú logiku zisku v rôznych trhových podmienkach.
Základ stratégie: od základných zákonitostí trhu k zachytávaniu príležitostí
Základná logika stratégie NS vychádza z hlbokého poznania „zotrvačnosti“ trhu. Na príklade akcií: keď sa základné faktory, postavenie v odvetví a makroekonomické faktory konkrétnej akcie výrazne nezmenia, jej cena môže kolísať v relatívne úzkom rozpätí. Táto kolísavosť nie je náhodná, ale pravidelným kolísaním okolo vnútornej hodnoty – keď cena krátkodobo stúpne nad hodnotu, klesne v dôsledku predajného tlaku; keď cena nadmerne klesne, opäť stúpne v dôsledku nákupného tlaku. Stratégia NS pomocou technických analytických nástrojov presne identifikuje úrovne podpory a odporu v takomto kolísaní, pri dosiahnutí úrovne odporu znižuje pozície a pri poklese na úroveň podpory zvyšuje pozície, čím prostredníctvom vysokofrekvenčných obojsmerných transakcií akumuluje zisky.
Na trhu s komoditnými futures sa táto zákonitosť prejavuje ešte výraznejšie. Napríklad cena ropy v období stabilného pomeru ponuky a dopytu často vykazuje mierne kolísanie v dôsledku krátkodobých finančných hier alebo geopolitických udalostí, ale z dlhodobého hľadiska je stále ovplyvňovaná základnými faktormi. Stratégia NS pomocou ukazovateľov ako objem obchodov, objem otvorených pozícií a cenové formácie určí hranice kolísania a v rámci tohto intervalu realizuje operácie nákupu za nízku cenu a predaja za vysokú cenu. Aj keď je rozsah kolísania obmedzený, pokiaľ sa tento vzorec vyskytuje často, stratégia dokáže dosiahnuť zisk prostredníctvom akumulácie počtu transakcií.
Prispôsobivosť trhu: zisková odolnosť v býčích aj medvedích trhoch
Jedinečnou výhodou stratégie NS je jej silná prispôsobivosť trhovému prostrediu. Tradičné trendové stratégie sa spoliehajú na jednostranný vývoj trhu, zatiaľ čo stratégia NS vyniká najmä v kolísavých trhoch. Keď sa trh dostane do fázy konsolidácie a chýba jasný trend rastu alebo poklesu, väčšina stratégií má ťažkosti dosiahnuť zisk, ale stratégia NS dokáže naďalej dosahovať zisky vďaka zachyteniu pravidelných výkyvov. V určitom štvrťroku roku 2024, počas výkyvov na globálnych akciových trhoch, index S&P 500 kolísal v úzkom intervale a stratégia NS spoločnosti HSAM dosiahla stabilné zisky prostredníctvom obchodovania s akciami v tomto intervale, čím potvrdila svoju účinnosť v prostredí bez jasného trendu.
NS stratégia funguje aj v medvedom trhu. Keď trh ako celok klesá, ale jednotlivé produkty sa vďaka svojej odolnosti voči poklesu alebo krátkodobým pozitívnym faktorom pohybujú v určitom intervale, stratégia môže vytvoriť neutrálnu kombináciu prostredníctvom výberu cieľových aktív a hľadať príležitosti na lokálne kolísanie v klesajúcom trhu. Napríklad akcie jednej z vedúcich spoločností v sektore zdravotníctva si v období všeobecného poklesu trhu vďaka stabilným výsledkom vytvorili kolísavý interval nezávislý od celkového trhu a NS stratégia prostredníctvom vysokofrekvenčného obchodovania dosiahla zisky proti trendu.
Riadenie rizika: stabilný gén v rámci pravidelných výkyvov
Systém riadenia rizika stratégie NS je úzko prepojený s jej logikou ziskovosti. Keďže sa stratégia zameriava na zachytávanie pravidelných výkyvov, stop-loss pozícia každej transakcie môže byť presne nastavená na hranici výkyvov – keď cena prekoná vopred stanovenú úroveň odporu alebo podpory, môže sa to považovať za zlyhanie pravidelných výkyvov a stratégia automaticky spustí stop-loss, čím sa jednorazová strata obmedzí na určitý rozsah. Zároveň stratégia prostredníctvom diverzifikácie viacerých vhodných podkladových aktív zabraňuje vplyvu abnormálnych výkyvov jedného produktu na celú kombináciu. Napríklad na devízovom trhu môže stratégia NS sledovať výkyvy viacerých menových párov, ako je euro/dolár, libra/dolár, a prostredníctvom rotácie viacerých podkladových aktív vyrovnávať krivku ziskov.
Neutrálna stratégia NS od HSAM je ako „lovec kolísania“ na trhu, ktorý sa nespolieha na jednostranný trend, ale na presné pochopenie cenových zákonitostí a logiku vysokofrekvenčného obchodovania, čím vytvára stabilný model ziskovosti v rôznych trhových podmienkach. Pre investorov, ktorí hľadajú nízke kolísanie a stabilné výnosy, stratégia NS ponúka spoľahlivú voľbu pre prekonanie trhových cyklov.