- Jun 13, 2025
- Stratégie
Sur les marchés financiers, qu'il s'agisse d'un changement de tendance haussière ou baissière ou de fluctuations, il existe toujours une stratégie qui permet d'exploiter des opportunités de profits stables grâce à une logique unique. C'est précisément le cas de la Neutral Strategy (NS) de la plateforme HSAM. Son principe fondamental est ancré dans les lois intrinsèques du fonctionnement du marché : lorsque l'environnement général du marché et ses facteurs clés ne subissent pas de changements fondamentaux, les fluctuations de prix d'un produit donné suivent généralement leur trajectoire initiale, présentant des caractéristiques reconnaissables de fluctuation dans une fourchette donnée et de retour à la valeur. La stratégie NS exploite ces fluctuations fréquentes et régulières pour construire une logique de profit stable dans divers environnements de marché.
Le cœur de la stratégie : des lois fondamentales du marché à la saisie des opportunités
La logique sous-jacente de la stratégie NS repose sur une connaissance approfondie de l'« inertie » du marché. Prenons l'exemple des actions : lorsque les fondamentaux, la position sectorielle et les facteurs macroéconomiques d'une action donnée ne subissent pas de changements majeurs, son prix peut fluctuer de manière répétée dans une fourchette relativement étroite. Ces fluctuations ne sont pas aléatoires, mais une fluctuation régulière autour de la valeur intrinsèque : lorsque le prix s'écarte à court terme de sa valeur centrale, il recule sous la pression des ventes ; lorsque le prix baisse de manière excessive, il rebondit grâce au soutien des acheteurs. La stratégie NS utilise des outils d'analyse technique pour identifier avec précision les niveaux de soutien et de résistance de ces fluctuations, en réduisant les positions lorsque le prix atteint le niveau de résistance et en augmentant les positions lorsqu'il recule vers le niveau de soutien, afin d'accumuler des gains grâce à des transactions bidirectionnelles à haute fréquence.
Cette régularité est encore plus évidente sur le marché à terme des matières premières. Par exemple, lorsque l'offre et la demande sont stables, le prix du pétrole brut subit souvent de légères fluctuations dues à des jeux de fonds à court terme ou à des événements géopolitiques, mais il reste soumis à long terme aux fondamentaux. La stratégie NS utilise des indicateurs tels que le volume des transactions, le volume des positions et la forme des prix pour déterminer la fourchette de fluctuation et effectuer des opérations d'achat à bas prix et de vente à prix élevé dans cette fourchette. Même si l'amplitude des fluctuations est limitée, tant que la régularité est fréquente, la stratégie permet de réaliser des profits grâce à l'accumulation du nombre de transactions.
Adaptabilité au marché : une rentabilité résistante aux hausses et aux baisses
L'avantage unique de la stratégie NS réside dans sa forte adaptabilité à l'environnement de marché. Les stratégies traditionnelles basées sur les tendances dépendent d'un marché unilatéral, tandis que la stratégie NS est particulièrement performante dans un marché volatil. Lorsque le marché est en phase de consolidation et qu'il n'y a pas de tendance claire à la hausse ou à la baisse, la plupart des stratégies ont du mal à générer des profits, mais la stratégie NS permet de continuer à réaliser des profits en capturant les régularités des fluctuations. Au cours d'un trimestre de 2024, alors que les marchés boursiers mondiaux étaient volatils, l'indice S&P 500 a fluctué dans une fourchette étroite. La stratégie NS de HSAM a permis d'accumuler des gains stables grâce à des opérations intra-fourchette sur les actions composant l'indice, confirmant ainsi l'efficacité de la stratégie dans un environnement sans tendance claire.
La stratégie NS est également efficace dans un marché baissier. Lorsque le marché dans son ensemble est en baisse, mais que certains produits connaissent des fluctuations dans une fourchette donnée en raison de leur résistance à la baisse ou de facteurs favorables à court terme, la stratégie permet de constituer un portefeuille neutre en sélectionnant des titres ciblés et de rechercher des opportunités de fluctuations locales dans un marché baissier. Par exemple, lors d'une phase de baisse générale du marché, une action phare du secteur pharmaceutique a formé une fourchette de fluctuation indépendante du marché grâce à ses performances stables, et la stratégie NS a permis d'obtenir des gains à contre-courant grâce à des transactions à haute fréquence.
Contrôle des risques : un gène de stabilité dans un contexte de volatilité régulière
Le système de contrôle des risques de la stratégie NS est étroitement lié à sa logique de rentabilité. Comme la stratégie se concentre sur la capture de la volatilité régulière, le niveau de stop loss de chaque transaction peut être défini avec précision à la limite de la fourchette de volatilité. Lorsque le prix dépasse le niveau de résistance ou de support prédéfini, la volatilité régulière est considérée comme rompue et la stratégie déclenche automatiquement le stop loss, limitant ainsi la perte unique à un niveau restreint. Dans le même temps, la stratégie évite l'impact des fluctuations anormales d'un seul produit sur l'ensemble du portefeuille en répartissant les investissements entre plusieurs actifs éligibles. Par exemple, sur le marché des changes, la stratégie NS peut suivre simultanément les fourchettes de fluctuation de plusieurs paires de devises, telles que l'euro/dollar américain et la livre sterling/dollar américain, et l'on peut lisser la courbe de rendement grâce à des transactions rotatives sur plusieurs actifs.
La stratégie NS de HSAM, telle une « chasseuse de volatilité » sur le marché, ne dépend pas d'une tendance unilatérale, mais s'appuie sur une compréhension précise des lois des prix et une logique de trading à haute fréquence pour construire un modèle de profit stable dans divers environnements de marché. Pour les investisseurs à la recherche d'une faible volatilité et de rendements stables, la stratégie NS offre une option fiable pour traverser les cycles du marché.