- Jun 13, 2025
- Strategie
Na finančních trzích, ať už dochází k přechodu z býčího na medvědí trh nebo k výkyvům a kolísáním, vždy existuje určitý typ strategie, která dokáže pomocí jedinečné logiky odhalit příležitosti ke stabilnímu zisku – právě taková je strategie Neutral Strategy (NS) platformy HSAM. Její základní princip vychází z podstaty fungování trhu: pokud nedojde k zásadní změně v makroekonomickém prostředí a klíčových faktorech, cena jednotlivých produktů obvykle sleduje původní trajektorii a vykazuje rozpoznatelné výkyvy v určitém rozmezí a návrat k původní hodnotě. Strategie NS využívá tyto časté a pravidelné výkyvy k vytvoření stabilní logiky zisku v různých tržních podmínkách.
Jádro strategie: od základních zákonitostí trhu k zachycení příležitostí
Základní logika strategie NS vychází z hlubokého porozumění „setrvačnosti“ trhu. Vezměme si jako příklad akcie: pokud nedojde k významným změnám v základních ukazatelích, postavení v odvětví a makroekonomických faktorech určité akcie, její cena může kolísat v relativně úzkém rozmezí. Toto kolísání není chaotické, ale pravidelným kolísáním kolem vnitřní hodnoty – když cena krátkodobě vzroste a odchýlí se od střední hodnoty, dojde k poklesu v důsledku prodejního tlaku; když cena nadměrně poklesne, dojde k odrazu v důsledku podpory nákupů. Strategie NS pomocí technických analytických nástrojů přesně identifikuje úrovně podpory a odporu v tomto rozmezí, snižuje pozice, když cena dosáhne úrovně odporu, a zvyšuje pozice, když cena klesne na úroveň podpory, a tím akumuluje zisky prostřednictvím vysokofrekvenčních obousměrných obchodů.
Na komoditním futures trhu se tento zákonitý jev projevuje ještě výrazněji. Například cena ropy v období stabilního poměru nabídky a poptávky často vykazuje mírné výkyvy v důsledku krátkodobých spekulací nebo geopolitických událostí, ale z dlouhodobého hlediska je stále ovlivňována fundamentálními faktory. Strategie NS pomocí ukazatelů, jako je objem obchodů, objem otevřených pozic a cenové formace, určuje hranice výkyvů a v rámci tohoto intervalu provádí operace nákupu za nízkou cenu a prodeje za vysokou cenu. I když je rozsah kolísání omezený, pokud se tento vzorec opakuje často, strategie dokáže dosáhnout zisku díky akumulaci počtu obchodů.
Přizpůsobivost trhu: odolnost zisku v období vzestupu i poklesu
Jedinečnou výhodou strategie NS je její silná přizpůsobivost tržnímu prostředí. Tradiční trendové strategie se spoléhají na jednostranný vývoj trhu, zatímco strategie NS vyniká zejména v kolísavých trzích. Když se trh ocitne v konsolidačním intervalu a chybí jasný vzestupný nebo sestupný trend, většina strategií má potíže dosáhnout zisku, ale strategie NS dokáže díky zachycení pravidelnosti kolísání dosahovat trvalých zisků. Během kolísání globálních akciových trhů v určitém čtvrtletí roku 2024 se index S&P 500 pohyboval v úzkém intervalu a strategie NS společnosti HSAM dosáhla stabilního nárůstu výnosů díky obchodování s akciemi v tomto intervalu, což potvrdilo účinnost strategie v prostředí bez jasného trendu.
Strategie NS funguje stejně dobře i v medvědím trhu. Když trh celkově klesá, ale jednotlivé produkty se díky své odolnosti vůči poklesům nebo krátkodobým pozitivním faktorům pohybují v určitém rozmezí, strategie může vytvořit neutrální kombinaci vybraných cílových aktiv a hledat příležitosti k lokálním výkyvům v klesajícím trhu. Například určitá vedoucí akcie v odvětví farmaceutiky si v období všeobecného poklesu trhu díky stabilním výsledkům vytvořila výkyvy nezávislé na celkovém trhu a strategie NS díky vysokofrekvenčnímu obchodování dosáhla zisku proti trendu.
Řízení rizik: stabilní geny v rámci pravidelného kolísání
Systém řízení rizik strategie NS je úzce spjat s její logikou ziskovosti. Vzhledem k tomu, že se strategie zaměřuje na zachycení pravidelného kolísání, lze stop loss pro každou transakci přesně nastavit na hranici kolísání – když cena překročí předem stanovenou úroveň odporu nebo podpory, lze to považovat za selhání pravidelného kolísání a strategie automaticky spustí stop loss, čímž omezí jednorázovou ztrátu na omezenou míru. Zároveň strategie rozloží investice do více vhodných aktiv, čímž zabrání tomu, aby abnormální kolísání jednoho produktu ovlivnilo celé portfolio. Například na devizovém trhu může strategie NS sledovat kolísání více měnových párů, jako je euro/dolar, libra/dolar, a pomocí rotace více aktiv vyrovnávat výnosovou křivku.
Neutrální strategie NS společnosti HSAM je jako „lovec výkyvů“ na trhu. Nezávisí na jednostranném trendu, ale na přesném pochopení cenových zákonitostí a logice vysokofrekvenčního obchodování, čímž vytváří stabilní model zisku v různých tržních podmínkách. Pro investory, kteří usilují o nízké výkyvy a stabilní výnosy, nabízí strategie NS spolehlivou volbu pro překonání tržních cyklů.