- Apr 17, 2025
- Inteligentno trgovanje
Na področju globalnih naložb v delnice se vlagatelji soočajo z različnimi tveganji, med katerimi je devizno tveganje eden od pomembnih dejavnikov, ki vplivajo na donosnosti naložb. Kako upravljati devizno izpostavljenost je postalo ključno vprašanje, ki ga morajo rešiti globalni delniški vlagatelji. V primerjavi s preprostimi strategijami varovanja ali odvrnitve lahko strategija prilagajanja izpostavljenosti valuti glede na pričakovane donose valute pomembno vlogo pri optimizaciji značilnosti tveganja portfelja. Platforma HSAM razvija strategije za upravljanje deviznih deviznih izpostavljenosti za vlagatelje tako, da globoko preučuje povezavo med deviznim trgom in borzo.
Izpostavljenost deviz v globalnih delnicah je izhaja iz vlagateljev, ki vlagajo v delniška sredstva, imenovana v ne-lokalnih valutah. Ko se menjalni tečaj spremeni, bo vplival na donosnosti naložb. Ameriški vlagatelj na primer vlaga v evropske delnice. Ko evro ceni ameriški dolar, vlagatelj ne more pridobiti samo ugodnosti, ki jih prinaša zvišanje cen delnic, ampak tudi pridobi dodatne ugodnosti, ki jih prinašajo spremembe tečaja; Nasprotno, ko se evro apara v ameriškem dolarju, bodo spremembe menjalnega tečaja nadomestile del donosnosti naložb v delnice. Zato je ključnega pomena za globalne delniške vlagatelje, da razumno upravljajo izpostavljenost deviznim borzo.
Pri analizi strategij upravljanja deviznih izpostavljenosti se platforma HSAM osredotoča na vpliv razlik v obrestnih merah v različnih državah na donosnosti valut. Glede na teorijo paritete obrestnih mer imajo valute držav z višjimi obrestnimi merami običajno popust na trgu naprej, medtem ko valute držav z nižjimi obrestnimi merami doživljajo premijo. Na podlagi tega načela, ko vlagatelji vlagajo v zaloge držav z visokimi interesi v državah z nizkimi obrestmi, da bi zajeli premijo deviznega tečaja, bi morali razmisliti o aktivnem varovanju valutnega tveganja. Na primer, japonski vlagatelji vlagajo v avstralske zaloge. Zaradi razmeroma visokih obrestnih mer v Avstraliji lahko jen doživi popust proti avstralskemu dolarju na trgu naprej. Japonski vlagatelji lahko z varovanjem tveganja za avstralski dolar proti japonskemu jenu lahko zaklenejo donose avstralskih dolarjev in pridobijo diferencialni dohodek.
Nasprotno, ko vlagatelji vlagajo v zaloge držav z nizkimi interesi v državah z visokimi interesi, bodo morda imeli koristi, če ne bodo varovali izpostavljenosti valutnemu tveganju. Na primer, ko ameriški vlagatelji vlagajo v švicarske delnice, lahko ameriški dolar zaradi nizkih obrestnih mer v Švici doživi premijo proti švicarskemu franku na predhodnem trgu. Če ameriški vlagatelji ne varujejo valutnega tveganja, bodo pridobili dodatne ugodnosti menjalnega tečaja, ko bo švicarski franc cenil. Vendar to strategijo spremljajo tudi nekatera tveganja. Ko se menjalni tečaj premika v nasprotni smeri pričakovanj, lahko privede do znatnega upada donosa naložb.
Pri oblikovanju strategij upravljanja deviznih izpostavljenosti bo platforma HSAM upoštevala tudi različne dejavnike, kot so makroekonomsko okolje, trendi denarne politike in nestanovitnost trga. Kar zadeva makroekonomsko okolje, imajo valute držav z močno gospodarsko rastjo običajno potencial za spoštovanje, medtem ko se valute držav z gospodarskimi recesijami lahko soočajo s pritiskom amortizacije. Prilagoditve denarne politike, kot so povišanje obrestnih mer ali znižanje, bodo tudi pomembno vplivale na menjalne tečaje. Poleg tega bodo spremembe nestanovitnosti trga vplivale na stroške varovanja in potencialne donose. Platforma vzpostavlja model za izvedbo celovite analize teh dejavnikov, vlagateljem nudi prilagojene nasvete o upravljanju izpostavljenosti v devizi in pomaga vlagateljem pri doseganju ravnotežja med tveganjem in donosom v globalne naložbe v globalne delnice.
1. Soočite se z različnimi tveganji, med katerimi je devizno tveganje eden od pomembnih dejavnikov, ki vplivajo na donosnost naložbe. 1P1P1P@www