- Apr 17, 2025
- Trading intelligente
Nel campo degli investimenti globali per lo stock, gli investitori affrontano una varietà di rischi, tra cui il rischio di cambio è uno dei fattori importanti che influenzano i rendimenti degli investimenti. Come gestire l'esposizione in valuta estera è diventato un problema chiave che gli investitori azionari globali devono risolvere. Rispetto alle semplici strategie di copertura o non dedicata, la strategia di adeguamento dell'esposizione alla valuta in base ai rendimenti valutari previsti può svolgere un ruolo importante nell'ottimizzazione delle caratteristiche del rischio di rendimento del portafoglio. La piattaforma HSAM sviluppa strategie scientifiche per la gestione dell'esposizione dei cambi per gli investitori studiando profondamente il legame tra il mercato dei cambi e il mercato azionario.
L'esposizione ai cambi negli investimenti azionari globali deriva da investitori che investono in attività azionarie denominate in valute non locali. Quando il tasso di cambio cambia, influenzerà i rendimenti degli investimenti. Ad esempio, un investitore americano investe in titoli europei. Quando l'euro apprezza il dollaro USA, l'investitore non solo può ottenere i benefici causati dall'aumento dei prezzi delle azioni, ma anche ottenere ulteriori benefici apportati dalle variazioni del tasso di cambio; Al contrario, quando l'euro si deprezza nei confronti del dollaro USA, le variazioni del tasso di cambio compensano parte dei rendimenti degli investimenti azionari. Pertanto, è fondamentale per gli investitori azionari globali gestire ragionevolmente l'esposizione in valuta estera.
Quando si analizza le strategie di gestione dell'esposizione in valuta estera, la piattaforma HSAM si concentra sull'impatto delle differenze di tasso di interesse nei diversi paesi sui rendimenti valutari. Secondo la teoria della parità dei tassi di interesse, le valute dei paesi con tassi di interesse più elevati di solito sperimentano uno sconto nel mercato a termine, mentre le valute dei paesi con tassi di interesse più bassi sperimentano un premio. Sulla base di questo principio, quando gli investitori investono in azioni di paesi ad alto interesse nei paesi a basso interesse, al fine di catturare il premio per il tasso di cambio, dovrebbero prendere in considerazione la copertura attiva del rischio di valuta. Ad esempio, gli investitori giapponesi investono in titoli australiani. A causa dei tassi di interesse relativamente elevati in Australia, lo Yen potrebbe sperimentare uno sconto contro il dollaro australiano nel mercato a termine. Coprendo il rischio di cambio del dollaro australiano rispetto allo yen giapponese, gli investitori giapponesi possono bloccare i rendimenti delle attività in dollari australiane e ottenere reddito differenziale del tasso di interesse.
Al contrario, quando gli investitori investono in azioni di paesi a basso interesse nei paesi ad alto interesse, possono beneficiare di non copertura della loro esposizione al rischio di valuta. Ad esempio, quando gli investitori americani investono in titoli svizzeri, a causa dei bassi tassi di interesse in Svizzera, il dollaro USA potrebbe sperimentare un premio contro il franco svizzero nel mercato in avanti. Se gli investitori americani non coprono il rischio di valuta, otterranno ulteriori benefici per il tasso di cambio quando il franco svizzero apprezza. Tuttavia, questa strategia è anche accompagnata da alcuni rischi. Quando il tasso di cambio si muove nella direzione opposta delle aspettative, può portare a un significativo calo dei rendimenti degli investimenti.
Quando si formula le strategie di gestione dell'esposizione in valuta estera, la piattaforma HSAM terrà in considerazione anche una varietà di fattori, come l'ambiente macroeconomico, le tendenze delle politiche monetarie e la volatilità del mercato. In termini di ambiente macroeconomico, le valute dei paesi con una forte crescita economica di solito hanno un potenziale di apprezzamento, mentre le valute dei paesi con recessioni economiche possono affrontare la pressione di ammortamento. Gli aggiustamenti nella politica monetaria, come aumenti dei tassi di interesse o tagli, avranno anche un impatto importante sui tassi di cambio. Inoltre, le variazioni della volatilità del mercato influenzeranno i costi di copertura e i potenziali rendimenti. La piattaforma stabilisce un modello per condurre un'analisi completa di questi fattori, fornisce agli investitori consigli di gestione dell'esposizione ai cambi personalizzati e aiuta gli investitori a raggiungere un equilibrio tra rischio e rendimento negli investimenti azionari globali.