- Apr 17, 2025
- Inteligentní obchodování
V oblasti globálních akciových investic čelí investoři různým rizikům, mezi nimiž je devizové riziko jedním z důležitých faktorů, které ovlivňují návratnost investic. Jak řídit expozice devizí se stal klíčovým problémem, který musí globální investoři akcií vyřešit. Ve srovnání s jednoduchými strategiemi zajišťovacích nebo neochvějných strategií může strategie úpravy expozice měny podle očekávané měnové výnosy hrát důležitou roli při optimalizaci charakteristik návratu k riziku portfolia. Platforma HSAM rozvíjí strategie správy expozice devizových deviz pro investory hlubokým studiem propojení mezi devizovým trhem a akciovým trhem.
Devizová expozice do globálních akciových investic pramení od investorů investice do akciových aktiv denominovaných v ne-lokálních měnách. Když se směnný kurz změní, ovlivní to návratnost investic. Například americký investor investuje do evropských akcií. Když euro ocení proti americkému dolaru, může investor nejen získat výhody přinášející zvýšení cen akcií, ale také získat další výhody přinášející změny směnných kurzů; Naopak, když se euro odpisová proti americkému dolaru, změny směnného kurzu kompenzují část výnosu z akciových investic. Proto je pro globální akcie investory zásadní přiměřeně řídit devizovou expozici.
Při analýze strategií správy devizových devizových výstav se platforma HSAM zaměřuje na dopad rozdílů úrokových sazeb v různých zemích na výnosy z měny. Podle teorie parity úrokových sazeb zažívají měny zemí s vyššími úrokovými sazbami obvykle slevu na forwardovém trhu, zatímco měny zemí s nižšími úrokovými sazbami zažívají prémii. Na základě tohoto principu, kdy investoři investují do akcií zemí s vysokým úrokem v zemích s nízkým úrokem, aby zachytili prémii směnného kurzu, měli by zvážit aktivně zajišťující měnové riziko. Například japonští investoři investují do australských akcií. Vzhledem k relativně vysokým úrokovým sazbám v Austrálii může Yen zažít slevu proti australskému dolaru na forwardovém trhu. Zajišťováním rizika směnného kurzu australského dolaru proti japonskému jenu mohou japonští investoři zamknout výnosy australských aktiv dolaru a získat úrokové sazby rozdílného příjmu.
Naopak, když investoři investují do akcií zemí s nízkým úrokem v zemích s vysokým úrokem, mohou těžit z toho, že nezajišťují expozici měnového rizika. Například, když američtí investoři investují do švýcarských akcií, díky nízkým úrokovým sazbám ve Švýcarsku může americký dolar zažít prémii proti švýcarskému franku na forwardovém trhu. Pokud američtí investoři nepředstavují měnové riziko, získají další výhody směnného kurzu, když švýcarský frank ocení. Tato strategie je však také doprovázena určitými riziky. Když se směnný kurz pohybuje v opačném směru očekávání, může to vést k významnému poklesu výnosu z investic.
Při formulaci strategií správy devizových devizových deníků bude platforma HSAM také zohlednit řadu faktorů, jako je makroekonomické prostředí, trendy měnové politiky a volatilita trhu. Pokud jde o makroekonomické prostředí, měny zemí se silným hospodářským růstem mají obvykle zhodnocovací potenciál, zatímco měny zemí s hospodářskými recesemi mohou čelit tlaku. Úpravy měnové politiky, jako jsou zvýšení úrokových sazeb nebo škrty, budou mít také důležitý dopad na směnné kurzy. Kromě toho změny volatility trhu ovlivní náklady na zajištění a potenciální výnosy. Platforma zřídí model pro provádění komplexní analýzy těchto faktorů, poskytuje investorům personalizované rady pro správu deviz a pomáhá investorům dosáhnout rovnováhy mezi rizikem a návratem globálních investic do akcií.